第三类：瓶颈在战略，存量资产尚可，被市场同业踩的七七八八的雷惊懵，别人踩雷他停业务，战略迷茫，攥着钱不知道该投向何处。
银行和租赁最大的差别在于对产业的理解，今年还能顺利投放还敢投放的同业大多是基于对产业的深耕，专注于某些产业的租赁公司在今年反而影响不明显，“懂产业”本身可最大程度规避掉人祸。”
这是一位金租女业务在一篇公号文章下的留言，当天点赞过百，晚上作者将留言主动删除，称压力有点大。
当然了，这位网友的观点并没有错，融资租赁直到今天，国家并未将其定性为金融行业，原来监管机构是商务部，在今年交由银保监监管。
我们今天的主题并不是因为融资租赁交由了银保监监管，所以才具有了金融属性，而是自始至终，融资租赁就是金融业态的一种表现形式，也有人把它定性为一种金融产品。
亚丽老师在课程《融资租赁的前世今生》中对融资租赁做了她的诠释和解读，并制作了下图，当时给我很大启发。
这些年，很多人纠结于融资租赁没有做真租赁，而是在做类信贷。这个争论一直存在，过于纠结这个有意义吗？
非常坦率的说，没有类信贷业务，就不会有今天的6万亿，就不会有租赁业今天的地位，就不会有这个行业人才薪资的水涨船高。只要租赁公司是真正的在帮助企业成长，至于是真租赁还是类信贷已不重要。不得不承认，租赁类信贷业务目前依然是市场主流并会长期存在，真租赁短期内难成气候，这是市场理性选择的结果。
我们亦并不是因为融资租赁在中国做成了类信贷，所以才说它是一种金融业态，而是从融资租赁的本质上看，它提供的就是融资，虽然是通过融物的方式提供融资，这和你去银行买房买车然后分期还款本金利息一模一样。
“在风口上，猪都会飞起来”的融资租赁行业在经历了前面10年的蓬勃发展，以为自己牛的不得了，过于沉迷于自己的专业和努力，这我想到那个段子：
是的，不是你够努力，而是你够幸运，你正好处在这波金融大潮的趋势之中。只是，大潮退去，裸泳者毕现。
夕阳西下，天微凉，我开心地狂奔着，难掩激动，哈哈，刚毕业就踏上了豪华专列政府平台融资这班车，一如当年登上泰坦尼克号的Jack，也不知道会不会遇到我的Rose呢?
“2014年以来的政府举债政策管控力度的缺失，走政策的灰色地带；2014年基础设施建设+银行体系的资产扩张提供了资金来源；融资租赁融资的便利性（不限资金用途、不要求抵押）再加上信托的没落，是这两年租赁扩张的主要原因，如今最重要前两个条件已不再...转型太艰难，没有哪个方向可以承担如此大的融资租赁体量，且行且珍惜吧...”
“融资租赁的大客户偏好，重要的不是在于价格、关系、渠道的竞争带来的混乱和迷茫，而是大客户+强增信这种简单粗暴逻辑下的能力损失，区域+冠冕堂皇的资料（有多少你能认证和审核清楚）+参差不齐评级，就得出了大多数结果…审和评都更像流程，而不是严谨和专业的价值判断。”
“在ROE ROA指标最优化的选择下，简单粗暴的大客户授信逻辑人工成本/决策成本低，规模扩容快，短期效应强…大概也是另一种市场选择结果…”
“这几年监管方面出了很多文，43号文刚出时，各资方都吓死了，到现在，基本变成狼来了…各资方该怎么干怎么干…国家财政收入难以覆盖支出，预计每年缺口两三万亿，地方政府只能举债，发再多监管文件都无法改变…”
“平台融资虽然简单粗暴，但无疑是资金理性选择的结果，深层次原因是国有资源垄断，导致民企胳膊拧不过大腿…”
“平台现在是合规风险，不是主体信用风险。一旦金融机构找到合适的规避检查业务手段还是有很强意愿做的。”
“诧异过为何所有租赁公司，培训时候都在讲关系营销，而不是创造新的模式，完善风控体系，粗暴的乱象。”
“银行划出门槛，租赁公司争相涌入，抢的不亦乐乎。租赁公司志向高，秒变高大争上市，看见中小嫌又烦，有了强保我免责。”
“很多未转型的股份制银行也一样，公司业务想上规模变得越来越困难。寒冬一看耐力，二看谁的棉衣厚了。”
有小伙伴对金租公司过度投放类信贷业务发出了控诉和不满，认为这不是真租赁。我想说，这位朋友你好，我理解你期待租赁行业回归本源的心情，也知道政信业务并非融资租赁的正道。
可是，任何行业和企业都必须要面对现实的经济环境和理性的资本回报诉求，不管类信贷还是真租赁，存在必定合理。
君不见，公有制为主体、多种所有制共同发展是社会主义市场经济的根基，各级财政和大型国企信用（包括金融国企和地方政府平台）是中国金融信用环境的支柱，所以眼下最简单、粗暴、有效的金融业务就是中高等级的政信项目，可谓低风险高收益，如果我是公司股东，我也愿意放下理想先吃饱饭。就像《相声有新人》里郭德纲跟博士说的，只有商演才能证明成功。
区别在于，没有梦想的人吃饱饭之后，抱紧大腿坐等下一顿；有梦想的人收拾行装，骑马仗剑走天涯。五年过去了，坐等下一顿的人吃的红光满面很开心，有梦想的人出去踩几颗地雷炸的一瘸一拐。简直没地儿说理了
于是到今天，你会看到，有一些公司抱紧大腿誓与平台共存亡；有更多的公司选择抱着财政大腿出去做产业（包括类平台产业客户），受伤了吃一口回回血，继续走；还有一些身体素质比较好的，迅速掌握扫雷技巧，渡劫飞升，踏上了回归本源之路。当然，也会有一些眼高手低的选手，嘴上没毛办事不牢，还抢跑，最后被炸成别人前进路上的风向标。
展望未来，只会抱大腿的人即便不死，也会得“三高”富贵病，失去市场竞争力；抱着大腿出走的人，会逐渐羽翼丰满，成为我国租赁行业的主力军；而率先掌握核心科技的一小撮人，就是行业领军人了。
所以，作为租赁公司，请积极调研、摸索和研究目标产业的客户（包括类平台产业客户）数据、信息和商业模式，向产业链中的资金交易场景渗透，打磨自己的前后台业务团队。
作为个人，为了将来可以做一个周游世界的少年，请捡起财务分析的本领，做一个知产业、懂产业、爱产业的人，不然将来别人面朝大海，穿暖花开，你就只能喂马劈柴了。
笔者梳理了一下，不算其他金融机构，光租赁公司就有10家被波及，有的投放多笔，最大单笔租金余额2.7亿，租金余额总计约有16.8亿。两家知名租赁公司没有投放，远东和平安，我们不能说远东和平安有多么高明，但他们却成功避险，还是有很多值得同行们学习的地方。当然他们也不是神，也有中枪的时候，金融零风险是不存在的，只是面对一窝蜂的时候，有人仍能保持冷静，坚守专业。
一位否了辉山乳业的租赁公司风控主管如是说“用的会计准则还原香港上市公司的报表后发现大量的资产注水，真实的资产负债率极高。另外高度的股权质押率是其必须维稳股价的潜在动机，粉饰过的利润率明显高于同业公司，也就更加可疑了。”
“辉山事件反映出租赁公司当下配备前线业务员工严重偏向资源型人才，忽略业务人员风控素质。第一道防线被轻易突破，即使内部风控体系建设完善也会有较大概率掉入陷井。陷进去的请先从自身反思莫要先说敌军狡猾。ps奶料比这个东西我敢打赌投放辉山的租赁公司没有认真关注这个东西。”
“香港于2005 年开始采用国际财务报告准则，香港财务报告准则与国际财务报告准则完全趋同。中国企业会计准则也已于2007 年实现了与国际财务报告准则在会计原则和实质内容上的趋同。国际财务报告准则是源于欧洲会计准则，而老美的会计准则与欧洲系有不同，近几年国际财务报表准则与美国准则有趋同趋势（为了上市圈钱啊）。 其实不论什么准则，关键数据的核数不会出问题，负债永远不会变成资产，只能是个别资产会计准则不同，比如金融资产之类。感觉老美重经营、重资产。 对于辉山，个人认为必然有重大会计隐瞒，也就是信息披露违规，而负责审计的核数师没有发现甚至是没有尽责。 同时，强烈建议大家重视资产的同时重视经营，高杠杆的上市公司碰不得，高杠杆而又扣非后净利低的，真的极有可能是雷！”
直到今天，很多折戟辉山乳业的租赁公司仍避讳提起这个名字，“心痛的不能自已”，我们想的是他们的利息，他们却是奔着我们的本金来的，这句话好像很耳熟？
一波未平一波又起，4月1日，锂电巨头沃特玛母公司坚瑞沃能发公告自曝20亿债务违约，整体债务达221亿元，融资租赁形成长期应付款25.93亿元，2018年还公告了两笔各3亿的租赁融资。
这就是市场现况，直到事发，蒙在鼓里的还大有人在，专业的人有，不专业有钱的更多，中国不缺接盘侠。
有圈内好友悄悄留言，Jack哥，我们踩雷了，我们接盘了，本来我们部门毙了的，另一个部门却做了。这一次，租赁业又损伤惨重，那可是白花花的银子啊，靠赚利差为生的租赁公司，要赚几个亿不知有多辛苦多难，亏掉几个亿分分钟，哎，吊起来打都不为过，看你还长记性不......
“2017年6月网易清流工作室已发文调查沃特玛虚假销售骗补，后面进去的这些资金方也是醉了，一个报表如此美妙的企业，居然长期需要高成本的资金，本身就存在逻辑上的漏洞。”
“当企业大如城投，利润微薄似城投，负债堪比城投，节操和信仰不如城投时，是否觉得一味吐槽贬损城投业务认为只有做实体企业才有情怀才正宗才是真租赁而不客观现实的区分什么样的城投和什么样的实体企业其实是没有实际意义的。”
“有些业务，看到风险，还是要进的，因为要赚钱，但，关键的是，嗅到风险在扩大时，你要比别人跑得快，这，就不容易了。”
从违约案件回看前期业务的开拓、风控审核以及贷后管理，对现有工作会有重要的警示意义和启发，前车之鉴后车之师，最为值得借鉴和学习的是，远东在去年底提前解约结束案件，别人都还在，你却走了，贷后管理的时效性有多么重要，笔者大写的服。回顾过往，远东顺利逃顶业内大案福州千帆、辉山乳业、昌泰纸业和沃特玛……（福州千帆和昌泰纸业的租赁故事都可以独立写本书了，有太多内情无法言说，野史在民间流传，听到的也不枉做了一回租赁人，电影都没这精彩）你以为真的只是幸运吗？形成鲜明对比的是，有的租赁公司两个大案一个不落，全部中枪......
这些年平台业务、强担保业务做多了，我们早已失去了对风险的敏感度，而金融的核心本质就是给风险做定价，你们都忘了吗？
2005年，笔者入行，从图中可以看出，在2010年以前租赁业发展是缓慢的，在这之后我们和信托业一样突飞猛进，这中间到底发生了什么？
租赁业蓬勃发展，从2009年的3700亿到2017年的6万亿，我们更多的是在做类信贷；信托业从2009年的2万亿发展到2017年的26万亿，信托朋友说，这些年信托业更多的也是在做资金融通，和成熟的国外市场以财富管理为主的信托业还有很大差距；估计券商也差不多。
租赁业有没有问题，有，而且还很多。要不要管，怎么管，学问很大，管不好，管死了，这不是我们每一个人希望看到的。
租赁业在中国是新兴融资行业，很多业务发展还具有中国特色，国内真搞明白顶层设计和驾驭风险控制的租赁公司还寥寥，更多租赁公司和从业人员只是随波逐流，流到哪里算哪里。
我们从众多监管文件已看到，穿透底层资产监管将是未来趋势，做什么样的资产可以在再融资市场上取得融资将是租赁公司在未来发展过程中应优先去考虑的问题。
一位业内风控高管分享，未来业务发展有件事很重要，不是规模，不是收益，而是合规，这不交流还没几天，11月2日，深圳银监局公布一则行政处罚信息：因向地方政府融资并接受担保，以公益性市政资产作为租赁物，严重违反审慎经营规则，某某租赁被罚100万元。
不管怎。